Corte di Appello di Cagliari e contratti bancari e finanziari, criticità delle polizze unit-linked, oneri informativi, perizia econometrica derivati finanziari SWAP – IRS, esperto in contenzioso bancario, rischio polizze unit-linked
Corte di Appello di Cagliari, 18 novembre 2025, sentenza n. 392:
“1. Sulla natura della polizza vita unit linked, sulla applicabilità del T.U.F. e sulla nullità del contratto per mancanza di un contratto quadro Il primo ed il secondo motivo di appello possono essere trattati congiuntamente stante la loro connessione logico-giuridica in quanto relativi alla erronea valutazione sulla natura della polizza stipulata, a loro dire meramente speculativa e non assicurativa come invece ritenuto in sentenza, e alla mancata applicazione del T.U.F. e dei Regolamenti Consob.
(…) Riportando tali principi al caso di specie, è documentalmente provata l’avvenuta stipulazione della polizza La Signature Bond Plus, collocata sul mercato dalla … venduta tramite i broker assicurativi nel febbraio del 2012 e poi da essa ceduta al figlio 3 del fascicolo di primo grado).
(…) Dunque, risulta, da un lato, che la Hansard si era assunta un rischio demografico poco rilevante (1%), di contro la si era accollata un rischio assai elevato vista la possibilità di perdere l’intero investimento in caso di incapienza dei fondi.
Eventualità, tra l’altro, tutt’altro che remota dato che nella scheda sintetica il grado di rischio dell’investimento viene classificato “medio-alto”.
(…) Accertata, quindi, la prevalenza della componente finanziaria rispetto a quella assicurativa, al caso di specie si deve applicare il T.U.F. ed il “Regolamento Intermediari” adottato dalla Consob.
In ogni caso, a prescindere da ogni valutazione circa la prevalente natura assicurativa o di strumento finanziario, l’applicabilità alla polizza in oggetto quantomeno degli artt. 21 e 23 del TUF è sancita dallo stesso art. 25 bis comma 1 del TUF nella versione vigente nel 2012 (anno di stipula della polizza da parte della…) che così stabiliva: “Gli articoli 21 e 23 si applicano alla sottoscrizione e al collocamento di prodotti finanziari emessi da banche e da imprese di assicurazione”.
(…) Risulta, pertanto, applicabile al caso di specie la disciplina di cui all’art. 21 e 23 del TUF.
(…) Ne deriva, pertanto, che la domanda principale di dichiarazione di nullità della polizza non può trovare accoglimento”.
SINTESI DELL’ARTICOLO: Criticità delle polizze unit-linked
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